Le présent projet se focalise sur une discipline relativement récente dans le domaine de la théorie financière et de gestion de portefeuille : la finance comportementale, et son impact sur la volatilité des marchés financiers.
Ainsi, la variabilité immédiate des cours des actifs serait le résultat de l’existence d’un écart type par rapport à un équilibre, et que la volatilité peut être le résultat de l’interaction stratégique sur les marchés financiers entre les agents réactifs et cognitifs, et que des processus comportementaux organisés de façon consciente et cohérente peuvent être la base de réalisation de variabilité immédiate. De ce fait, la finance comportementale peut apporter à la compréhension de la volatilité financière. Dans ce cadre, le projet vise à analyser ce phénomène en Tunisie et au Maroc afin de mieux cerner le comportement des investisseurs et des entreprises et son impact sur la volatilité des marchés financiers, et pouvoir ainsi prévoir l’évolution future de ces marchés.
Ainsi, les principaux objectifs du projet sont :
1.
Analyser en profondeur les deux grandes catégories de biais psychologiques proposés par la finance comportementale, et qui sont les biais individuels et les biais collectifs, divisées chacune en deux catégories : biais émotionnels et biais cognitifs. L’analyse de ces phénomènes permet d’avoir une nouvelle vision du marché financier et de mieux comprendre ses mécanismes.
2.
Analyser la perception qu’ont les marchés financiers des décisions prises par les entreprises tunisiennes, et de savoir ainsi si les réactions des marchés à une décision donnée peuvent être anticipées.
3.
Analyser la manière dont les entreprises tunisiennes réagissent face à des marchés perçus comme non parfaitement rationnels.
4.
Reconsidérer la question de la rationalité des décisions des dirigeants. Ainsi, la formation des dirigeants d’entreprise, leur expérience, leurs biais de jugement expliquent-ils les décisions qu’ils prennent ?
5.
Analyser les structures organisationnelles des entreprises, et en particulier la structure des conseils d’administration et les pratiques qui pourraient protéger les entreprises des décisions aberrantes de leurs dirigeants.